शेयर बाजार में गिरावट का दौर थमने का नाम नहीं ले रहा है। स्टॉक मार्केट टूटने से निवेशकों के लाखों करोड़ डूब गए हैं। हालांकि, इसके बावजूद म्यूचुअल फंड पर निवेशकों का भरोसा कम नहीं हो रहा है। SIP के जरिये हजारों करोड़ प्रति महीने म्यूचुअल फंड में निवेश हो ही रहा है। बाजार की गिरावट को मौके के तौर पर देखते हुए कई म्यूचुअल फंड हाउस नया फंड ऑफर लेकर आ रही है। इसी कड़ी में निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड ने मोमेंटम थीम पर आधारित एक नए फंड की घोषणा की है। ओपन-एंडेड न्यू फंड ऑफर (एनएफओ) को निप्पॉन इंडिया एक्टिव मोमेंटम फंड स्ट्रैटेजी के नाम से पेश किया गया है। यह एनएफओ 10 फरवरी को खुला है और 24 फरवरी को बंद होगा।
जोखिम को कम करना है मकसद
नया फंड फैक्टर निवेश एक अनुशासित, नियम-आधारित दृष्टिकोण का पालन करता है, जो भावनात्मक निर्णय लेने और मानवीय पूर्वाग्रह को कम करता है। इस तरह इस फंड के जरिये जोखिम कम करने की कोशिश की गई है। यह स्टॉक की मूलभूत विशेषताओं जैसे अल्फा, कम अस्थिरता, गुणवत्ता, मूल्य, वृद्धि आदि पर निर्भर करता है। नया फंड ऑफर ‘मोमेंटम’ नामक कारक पर आधारित है। मोमेंटम का मतलब किसी शेयर की कीमत के समय के साथ एक ही दिशा में बने रहने की प्रवृत्ति से है। यह अवधारणा इस विचार पर आधारित है कि जिन एसेट्स ने अतीत में अच्छा प्रदर्शन किया है वे आगे भी अच्छा प्रदर्शन करना जारी रख सकती हैं और जिनका प्रदर्शन खराब रहा है वे आगे भी खराब प्रदर्शन जारी रख सकती हैं। निप्पॉन इंडिया एक्टिव मोमेंटम फंड स्ट्रैटेजी फंड थीम के रूप में मोमेंटम पर निर्भर करता है, क्योंकि हाल के दिनों में मोमेंटम प्रमुख कारक रहा है। एक सामान्य वर्ष में इंडेक्स के शीर्ष पर रहने का मोमेंटम संचयी आधार पर (लगभग 8 गुना) रिटर्न देता है।
बाजार में गिरावट पर होगी यह रणनीति
हालांकि, निर्णायक मोड़ पर मोमेंटम पोर्टफोलियो में ज्यादा गिरावट के प्रदर्शन का खतरा हो सकता है। उदाहरण के लिए कोरोना के शुरुआती चरण और वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान ऐसा देखा गया है। इसका मुकाबला करने के लिए फंड रणनीति तकनीकी (प्राइस मोमेंटम) और बुनियादी कारकों (आय संशोधन) का उच्चतम मिश्रण रखने का प्रयास करती है। सरल शब्दों में फंड बाजार में तेजी के रुझान को बढ़ाने या न्यूनतम अस्थिरता कारक का उपयोग करके डाउनट्रेंड के दौरान अस्थिरता को कम करने के लिए बीटा और न्यूनतम अस्थिरता जैसे सशर्त संकेतकों को नियोजित करेगा। फैक्टर इन्वेस्टिंग, जिसका मोमेंटम एक हिस्सा है, अनेक लाभों के साथ आता है। इनमें विविधीकरण शामिल है क्योंकि कारकों में अलग-अलग समय पर अलग-अलग रिटर्न पैटर्न होते हैं, इसलिए कारक निवेश को शामिल करने से पोर्टफोलियो के संभावित जोखिम को कम किया जा सकता है और इसका उद्देश्य विविधीकरण के माध्यम से दीर्घकालिक प्रदर्शन को बढ़ाना है।
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